Samsung prévoit une pénurie de puces jusqu'en 2028 et mise sur des accords d'approvisionnement à long terme

Samsung Electronics a annoncé jeudi une augmentation de plus de 250 fois du bénéfice des puces et des accords d'approvisionnement pluriannuels avec les principaux opérateurs de centres de données, en disant qu'il s'attend à ce que les pénuries mondiales de puces deviennent plus aiguës et se prolongent jusqu'en 2028.

Les perspectives optimistes du plus grand fabricant de puces mémoire au monde n'ont néanmoins pas réussi à apaiser les inquiétudes des investisseurs quant aux dépenses importantes des entreprises technologiques en infrastructures d'IA, qui freinent la croissance.

L'action Samsung a terminé en baisse de 0,7 pour cent après avoir augmenté jusqu'à 8,4 pour cent, bien qu'elle se soit mieux comportée ce jour-là que sa rivale SK Hynix qui a terminé en baisse de 5,6 pour cent.

« Le récit de la puce s'est affaibli. Les investisseurs se demandent combien de temps leurs marges record seront durables, a déclaré l'analyste de marché Kim Seok-hwan chez Mirae Asset Securities, après que la division puces de Samsung ait enregistré une marge bénéficiaire opérationnelle record de 70%.

Le conglomérat sud-coréen a signé des accords d'approvisionnement avec les cinq plus grandes entreprises mondiales de centres de données et est sur le point de conclure des accords avec cinq autres acteurs majeurs, a-t-il déclaré sans les identifier.

« Presque tous les clients demandent des contrats d'approvisionnement sur plusieurs années », a déclaré Jaejune Kim, vice-président exécutif de l'activité mémoire de Samsung, aux analystes lors d'un appel sur les résultats.

Samsung vise à obtenir des contrats couvrant environ les deux tiers de sa production de mémoire à long terme, a déclaré Kim, en se joignant aux efforts rivaux pour réduire l'exposition aux cycles d'expansion et de récession.

Les accords dureront au moins cinq ans et comprennent généralement des paiements initiaux et un prix plancher visant à couvrir le risque d'investissement en capital, a déclaré M. Kim.

Les commentaires font suite à une vente massive de titres de copeaux ces derniers mois en raison des préoccupations des investisseurs concernant le coût croissant de l'infrastructure de l'IA et la concurrence de la Chine qui pourrait tirer parti des bénéfices.

Meta Platforms a enregistré une baisse de 91 % de son flux de trésorerie disponible au deuxième trimestre mercredi, après qu'Alphabet ait annoncé la semaine dernière son premier trimestre négatif en termes de flux de trésorerie.

Une augmentation des bénéfices de 250 fois

L'unité des semi-conducteurs de Samsung a enregistré un bénéfice d'exploitation de 89,2 billions de won (61,7 milliards de dollars) au deuxième trimestre, soit plus de 250 fois plus qu'un an auparavant. Le bénéfice d'exploitation du groupe s'est élevé à 89,5 billions de wons sud-coréens, en ligne avec son estimation précédente.

Le chiffre d'affaires global a augmenté de 130 pour cent pour atteindre 171,5 mille milliards KRW.

Cependant, la flambée des prix des puces a nui à la division mobile de Samsung, qui a déclaré son premier trimestre dans le rouge avec une perte de 700 milliards KRW.

"Les puces enrichissant un côté de Samsung nuisent maintenant à l'autre, laissant le groupe plus exposé que jamais au prix de la mémoire et à la durabilité de la demande hyperscaler", a déclaré l'analyste Josh Gilbert chez eToro.

Le bénéfice trimestriel de Samsung a dépassé ses bénéfices combinés au cours des trois dernières années, ce qui a contribué à porter la trésorerie nette à 167 000 milliards de wons sud-coréens (KRW) à la fin du mois de juin et a alimenté les attentes d'augmentation des rendements pour les actionnaires. Son action a chuté de près de 40 pour cent au cours du dernier mois, mais est encore en hausse de 72 pour cent jusqu'à présent cette année.

Le directeur financier Park Soon-cheol a déclaré que Samsung était "en discussion active" sur les dividendes spéciaux et d'autres aspects de son programme de retour aux actionnaires pour cette année.

« Nous restons pleinement engagés à livrer le programme comme promis et fournirons la mise à jour très bientôt », a-t-il déclaré.

« Bien que la direction ait fait quelques commentaires positifs sur les rendements des actionnaires et les perspectives de la demande, il semble que cela soit dû à une forte volatilité, les investisseurs fuient le marché », a déclaré Sanjeev Rana, responsable de la recherche chez CLSA Securities Korea.

Virage serré
Les bénéfices représentent un revirement pour Samsung, car l'entreprise gagne du terrain sur SK Hynix dans la fourniture de puces à mémoire à haute bande passante (HBM) utilisées dans les processeurs d'IA.

Samsung, qui compte Nvidia et Advanced Micro Devices parmi ses clients HBM, prévoit que le chiffre d'affaires de HBM4 aura plus que triplé au troisième trimestre. Il a déclaré que cela aiderait à aligner sa part de marché HBM sur celle de ses puces de mémoire vive dynamique (DRAM) au second semestre.

La société a également déclaré que son activité de fonderie, qui est en concurrence avec TSMC et Intel, va probablement se redresser « dans un avenir proche » sous l'effet de la hausse des taux d'utilisation des usines et du prix des puces.

Il a dit qu'il est en bonne voie pour commencer les opérations à son usine de fabrication de Taylor dans l'État américain du Texas cette année et qu'il vise à ouvrir la voie à une deuxième fab qui pourrait commencer la production de masse en 2030.

SK Hynix a annoncé mercredi des résultats trimestriels exceptionnels, mais n'a pas répondu aux attentes des investisseurs. Il a signalé des plans visant à augmenter les dépenses d'investissement cette année d'environ 50 % pour répondre à la demande en IA.

L'entreprise a émis des certificats de dépôt américains (ADRs) et a fait ses débuts sur le marché américain ce mois-ci. Samsung n'envisage pas d'emboîter le pas, a déclaré Park.

Samsung a peu besoin de lever des fonds compte tenu de la génération stable de trésorerie de son portefeuille d'activités diversifié, a déclaré Park.