La dynamique de tokenisation au Royaume-Uni pourrait stimuler la production annuelle de 44 milliards de dollars, selon un rapport

Le Royaume-Uni pourrait générer jusqu'à 33 milliards de livres sterling (soit environ 44 milliards de dollars) de production annuelle d'ici 2035 en jouant un rôle de pionnier dans les marchés financiers tokenisés, selon une estimation du groupe de travail industriel sur la FinTech soutenu par le gouvernement. Cette estimation figure dans le premier rapport publié par Chris Woolard, responsable des marchés numériques de gros (*Wholesale Digital Markets Champion*), nommé par le Trésor britannique pour accompagner la mise en œuvre de la stratégie gouvernementale en matière de marchés numériques. Ce rapport, fruit d'une collaboration avec un groupe de travail du secteur, présente un projet de 12 mois visant à tester l'utilisation de la blockchain pour une transaction financière portant sur des titres.

Une feuille de route prévoit l'émission d'une obligation d'État tokenisée d'ici début 2027
Par ailleurs, l'initiative prévoit l'émission, par le Royaume-Uni, de la première obligation d'État tokenisée avant le premier trimestre 2027. Le groupe de travail industriel réunit plus de 50 entreprises issues à la fois de la finance traditionnelle et du secteur des cryptomonnaies, parmi lesquelles BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley, HSBC, UBS, Coinbase, Circle, Ripple, Kraken, DTCC et Euroclear. Il vise à faire passer le Royaume-Uni du stade des projets pilotes à celui des échanges actifs de titres tokenisés. Selon le rapport, l'enjeu consiste désormais à opérer une transition « des projets pilotes au passage à l'échelle » et à « passer de l'ambition à l'action ».

Ripple, qui figure parmi les représentants du secteur au sein du groupe de travail, a soutenu l'initiative en déclarant : « Les fonds, obligations et opérations de pension (repo) on-chain ne sont pas des expériences. Ils sont déjà une réalité et permettent de proposer des instruments financiers on-chain moins coûteux, plus performants et plus rapides que leurs équivalents traditionnels. » L'entreprise a ajouté : « Le Royaume-Uni dispose de la profondeur de marché et de la crédibilité réglementaire nécessaires pour devenir un leader mondial des marchés de gros tokenisés, générant jusqu'à 33 milliards de livres sterling de retombées économiques annuelles d'ici 2035. »

L'instrument de « Digital Gilt » (obligation d'État numérique) en lui-même ne constitue pas non plus un concept inédit, le gouvernement britannique ayant annoncé le projet pilote correspondant en novembre 2024. Par la suite, en juillet 2025, de nouveaux développements ont eu lieu concernant les projets de règlement *on-chain* (sur blockchain), de négociation de gré à gré et de développement du marché secondaire. Le 12 février, le gouvernement a retenu la plateforme Orion de HSBC pour soutenir ce projet pilote.

Plus tôt en juin, le secteur des actifs du monde réel (RWA) a affiché une croissance malgré un marché baissier, tandis que la valeur des actifs financiers détenus *on-chain* a augmenté de 37 % au cours du dernier semestre, portée par la migration de produits financiers traditionnels vers des plateformes blockchain. Selon les données de Token Terminal, la valorisation boursière des actifs tokenisés dépasse actuellement les 43 milliards de dollars (environ 4 113,81 milliards de roupies indiennes), un montant supérieur à celui d'autres segments du secteur.